债基配置性价比凸显 中欧纯债实力干将王慧杰再塑精品

2023年以来，A股市场持续震荡，债券类资产配置性价比凸显——短期回撤小、抵御波动，长期超额收益相对可观。6月5日，由中欧基金纯债实力干将王慧杰担纲的中欧稳鑫180天持有期债券型证券投资基金（产品代码：A类018530 C类018531）正式发售，为“稳健派”投资者提供债基优选。该基金通过均衡配置及优选基金，力争短期防御震荡，为投资者提供更优的持基体验。

(资料图片)

行“稳”致远 应对市场震荡

过去十年（2013-2022年），与主流股指相比，中债-新综合财富（总值指数）涨幅相当甚至更多，但其波动肉眼可见更小。对比沪深300、上证指数，中债-新综合财富(总值)指数最大回撤不超过4%，年化波动率不超过2%，但累计收益达到53.71%，略高于股指回报。

注：数据来源wind，截至2013/1/1-2022/12/31。

数据来源wind，截至2013/1/1-2022/12/31。

在债基的优势基础之上，中欧稳鑫180天多通过票息策略、久期策略、杠杆策略和选券策略等多措并举，力求投资更“稳健”。

该产品180天持有期的设置，为投资者节省投资成本的同时，也提供了更好的操作空间和养基体验，兼顾收益性与流动性。

风格稳健 纯债实力干将掌舵

中欧稳鑫180天的拟任基金经理王慧杰，是拥有近百亿债基管理实力的中欧债券投资策略组干将。11年债券类研究经验叠加7余年基金管理经验，锤炼了她丰富的固收投研能力与稳健的投资风格。以她管理的中欧稳利60天滚动持有短债A为例，各季度末过去6个月（约180天）均为正收益，走势平稳向上。

数据来源：基金定期报告，截至2023/3/31。2021Q4因未满6个月，不展示其业绩。

在追求舒适的持基体验同时，她力争优于同类的超额收益。以她管理时间最长的债基中欧短债A为例，2018至2022年连续五年业绩为正，成立以来业绩回报23.54%，远高于产品基准13.58%。该基金也获得了证券时报“三年期持续回报普通债券型明星基金奖”（2022年）。

过硬的管理实力也获得了机构“聪明钱”获的认可，得到银行、保险大比例投资。基金定期报告数据显示，其在管产品中欧短债机构持有比例合计超90%。

一季末王慧杰所有在管债券型基金情况

数据来源：基金定期报告，数据截至2023/3/31。

展望未来 债市整体看多

展望未来市场，王慧杰对债市整体看多，利率曲线牛陡，中短端利率或好于长端利率。在现阶段，市场交易重心转向货币宽松，随着信贷放缓，降息概率确实在增加，因此可以考虑博弈降息，中期利率下行方向不变。

相应的债券策略方面，王慧杰认为，久期策略和杠杆策略都可以略积极。今年以来利率债为代表的市场节奏，总体上为倒N型走势；大部分时间利率无显著行情，主要行情在信用。3月以来，短端利率未有明显打破趋势；长端利率则出现了一波突破前期低点的显著下行，反映市场对资金利率预期有底，但对经济走弱预期则有所提升。基本面走弱、稳增长力度不大、货币不紧的组合还会延续，多头趋势仍在，可以逢调整做多，信用好于利率，存款利率下调最终将导致存款出表至理财，短期需要关注资金面的波动。

获奖来源：三年持续回报普通债券型明星基金奖，证券时报，2022年。

数据来源：基金定期报告，数据截至2023/3/31。中欧短债债券A的成立以来涨跌幅23.54%, 同期业绩比较基准13.58%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.87%/3.9%,3.53%/3.33%,2.93%/2.48%,3.27%/2.85%,2.08%/2.34%。历任基金经理:王慧杰20180813-管理至今,蒋雯文20180130-20190219,黄华20171010-20190109,朱晨杰20170407-20180821,刘德元20170224-20170627。本基金于2018年10月修改投资范围，删除可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券、国债期货。详阅法律文件。

中欧中短债债券发起A的成立以来涨跌幅3.40%, 同期业绩比较基准2.14%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为2.12%/1.65%。历任基金经理:王慧杰20220415-管理至今。

中欧兴盈一年定开债券发起的成立以来涨跌幅1.67%, 同期业绩比较基准0.50%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为0.22%/0.21%。历任基金经理:洪慧梅20220426-管理至今,余罗畅20220426-20230531,王慧杰20220419-20230531。中欧稳利60天滚动持有短债A的成立以来涨跌幅5.19%, 同期业绩比较基准3.99%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为2.77%/2.34%。历任基金经理:王慧杰20210812-管理至今。

本文来源：财经报道网

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